SK하이닉스가 또 한 번 시장의 이목을 집중시켰습니다. 반도체 업계에서 늘 삼성전자에 이어 ‘2인자’라는 꼬리표를 달고 다니던 하이닉스가 이번에는 세계 최초로 HBM4(고대역폭 메모리 4세대)를 개발하고 양산 체제를 구축했다고 발표했어요. 이 소식과 함께 주가는 연일 최고가를 갱신하며 32만 원 선을 넘어섰습니다.
HBM4란 무엇인가?
HBM은 ‘High Bandwidth Memory’의 약자로, 인공지능(AI) 반도체에 꼭 필요한 초고속 메모리를 말해요. 쉽게 말해, 방대한 데이터를 빠르게 주고받는 ‘고속도로’ 같은 역할을 합니다. 이번에 SK하이닉스가 공개한 HBM4는 기존 HBM3E 대비 데이터 전송 통로가 2배(2048개 채널)로 늘었고, 전력 효율이 40% 이상 개선됐습니다.
즉, 같은 전력을 쓰면서도 훨씬 더 많은 데이터를 빠르게 처리할 수 있다는 의미인데요. 이는 AI 연산에 필요한 GPU(그래픽처리장치)와 함께 쓰일 때 막대한 성능 향상을 가져오게 됩니다. 특히 엔비디아가 내년 출시 예정인 차세대 AI 반도체 ‘루빈(Rubin)’에 HBM4가 탑재될 것으로 전망되면서 시장은 더욱 술렁이고 있습니다.
왜 SK하이닉스가 주목받는가?
삼성전자 역시 HBM4 개발에 뛰어들었지만 현재는 샘플 발송 단계에 머물러 있어요. 반면, SK하이닉스는 이미 세계 최초 양산 체제에 들어간 만큼 기술적 우위에 서 있다고 평가받습니다. 특히 안정적인 패키징 기술인 MR-MUF 방식을 적용해 생산 신뢰도를 높였습니다.
여기에 엔비디아와의 긴밀한 협력 관계도 주가 상승의 핵심 요인입니다. 올 상반기에만 SK하이닉스 전체 매출의 27% 이상이 엔비디아향 공급에서 나왔을 정도니까요. HBM4 역시 루빈 칩에 탑재될 가능성이 크다는 점에서 투자자들은 향후 실적 개선을 확신하고 있습니다.
최근 주가 흐름과 배경
9월 초 27만 원대였던 SK하이닉스 주가는 HBM4 소식이 전해진 뒤 단기간에 30만 원을 넘어 9일 연속 상승세를 이어갔습니다. 9월 12일에는 장중 최고가인 32만 5천 원을 기록하며 역대 신고가를 경신했죠. 같은 날 삼성전자도 52주 신고가를 세웠지만, 투자자들의 관심은 단연 하이닉스에 쏠려 있었습니다.
실적과 전망
SK하이닉스의 2025년 2분기 실적은 매출 22조 2,320억 원, 영업이익 9조 2,129억 원으로 영업이익률이 무려 41%에 달했어요. 2023년 적자를 기록했던 것과 비교하면 극적인 반전입니다. 전문가들은 올해 전체 매출이 870조 원 이상, 영업이익은 37조 원대에 이를 것으로 전망하고 있습니다.
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 446,216억 | 68,094억 | 22,417억 | 15.2% |
| 2023 | 327,657억 | -77,303억 | -91,375억 | -23.6% |
| 2024 | 661,930억 | 234,673억 | 197,969억 | 35.5% |
| 2025E | 870,632억 | 372,892억 | 310,263억 | 42.8% |
전문가들의 시각
KB증권을 비롯한 증권가에서는 “2026년까지 HBM과 범용 D램 모두 공급 부족 사이클에 들어설 것”이라며, SK하이닉스가 생산능력과 기술력에서 경쟁사보다 앞서 있어 가장 큰 수혜를 볼 것으로 내다보고 있습니다. 목표주가도 36만 원 이상으로 제시되며 현재 가격 대비 추가 상승 여력이 있다는 분석이에요.
물론 위험 요인이 없는 건 아닙니다. 반도체 업계 특성상 공급 과잉 시 가격 조정이 발생할 수 있고, 미국과 중국 간 규제 갈등이 변수로 작용할 수 있습니다. 하지만 HBM4가 차지하는 독보적인 지위와 엔비디아와의 협력 구조 덕분에 단기 충격은 제한적일 가능성이 큽니다.
결론: 지금이 기회일까?
SK하이닉스는 이제 단순한 ‘2인자’가 아니라, 글로벌 메모리 시장의 퍼스트 무버로 도약하고 있습니다. HBM4라는 확실한 무기를 통해 AI 메모리 시장의 주도권을 쥐게 됐고, 실적 턴어라운드까지 이뤄냈습니다.
주가가 단기간에 많이 올랐다는 부담은 있지만, 중장기적으로는 AI 인프라 확장과 함께 성장세가 이어질 가능성이 높습니다. 투자자라면 단기 변동성에 주의하면서도 장기적 관점에서 접근할 필요가 있어 보입니다.
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