최근 국내 증시가 강세를 이어가고 있음에도 불구하고 현대자동차 주가는 상대적으로 소외된 흐름을 보이고 있습니다. 올해 코스피가 40% 이상 상승한 것과 달리, 현대차는 주가가 제자리걸음을 하거나 오히려 하락세를 보였어요. 그 이유는 단순한 업황 부진이 아니라, 미국 정부의 자동차 관세 정책 변화에 직접적으로 영향을 받고 있기 때문입니다.
25% 관세 차별, 무엇이 문제인가
미국은 최근 일본과 유럽산 자동차에 대해 관세를 15%로 인하했지만, 한국산 자동차에 대해서는 여전히 25% 고율 관세를 적용하고 있습니다. 이 차별적 정책이 현대차의 가격 경쟁력을 크게 흔들고 있는데요. 실제로 관세가 반영될 경우, 현대차 주요 차종의 가격은 일본·독일 브랜드보다 비싸지는 역전 현상이 나타납니다.
| 모델 | 기본가 | 관세 적용 후 |
|---|---|---|
| 투싼 | 29,200달러 | 36,500달러 |
| 제네시스 G80 | 58,450달러 | 약 73,000달러 |
이처럼 가격이 높아지면 미국 시장에서의 판매 경쟁력이 떨어질 수밖에 없습니다. 원래 한·미 FTA 덕분에 한국산 차량은 무관세라는 장점이 있었는데, 지금은 오히려 일본차보다 불리한 입장에 서게 된 것이지요.
주가 흐름과 증권가의 시각
2025년 9월 기준, 현대차 주가는 22만 원대에서 21만 4,500원 수준으로 떨어졌습니다. 이는 관세 이슈가 장기화되면서 투자심리를 위축시킨 결과입니다. 다만 증권가의 평가에는 엇갈림이 있어요.
| 긍정적 평가 | 부정적 평가 |
|---|---|
| BNK투자증권: 로보틱스·하이브리드 확대 긍정적, 목표주가 28만 원 | DB금융투자: 관세 불확실성 지속 시 반등 제한, 목표주가 하향 |
| 한국투자증권: 미국 판매 실적 역대 최대, 이익 개선 기대 | IBK투자증권: 매달 수천억 원대 부담 가능성, 장기 리스크 지적 |
| 대신증권: 자사주 매입·신차 출시 효과 반등 기대 | – |
즉, 관세가 단기간에 해소된다면 반등 여지가 크지만, 장기화된다면 수익성 악화는 불가피하다는 분석이 공존하고 있습니다.
현대차의 대응 전략
현대차는 관세 충격을 줄이기 위해 세 가지 전략을 내세우고 있습니다.
1. 현지 생산 확대
2030년까지 미국 현지 생산 비중을 80%까지 늘리겠다는 계획입니다. 이미 조지아주 메타플랜트 아메리카 공장을 가동 중이며, 연간 전기차 생산능력을 50만 대 확보하는 것을 목표로 하고 있어요. 앨라배마 공장과 합치면 최대 90만 대 생산 체제까지 확대됩니다.
2. 하이브리드 및 미래차 전환
한때 제네시스를 전기차 브랜드로만 운영하겠다고 했지만, 최근 전략을 수정했습니다. 전기차 수요 둔화와 충전 인프라 부족을 고려해 하이브리드 모델을 병행 출시하기로 한 것이죠. 이는 일본차가 강세인 하이브리드 시장을 견제하려는 전략입니다.
3. 가격 경쟁력 방어
현대차는 관세 부담을 단순히 소비자 가격에 전가하기보다는 원가 절감과 제품 경쟁력 강화로 방어하려 합니다. 특히 하이브리드 SUV, 대형 세단, 제네시스 고급 라인업 강화로 소비자의 선택 폭을 넓히는 방식을 택하고 있습니다.
투자자들이 주목할 포인트
현대차 주가의 향방을 좌우하는 핵심 포인트는 다음과 같습니다.
| 관전 포인트 | 설명 |
|---|---|
| 관세 리스크 | 25% 관세 완화 여부가 수익성에 직접적 영향 |
| 제네시스 전략 | 전기차 단독 전략에서 하이브리드 병행으로 현실적 대응 |
| 현지 생산 확대 | 2030년까지 현지 판매 80% 현지 조달 목표 |
| 주주환원 정책 | 고배당, 자사주 매입 등으로 투자 매력 강화 |
장기 전망은 여전히 긍정적
단기적으로는 25% 관세와 전기차 시장 둔화라는 불확실성이 크지만, 중장기적으로 현대차는 여전히 성장 잠재력이 큽니다. 글로벌 2위 수준의 영업이익을 기록했고, PER 기준으로도 40% 이상 저평가 상태라는 분석이 많습니다. 증권사 평균 목표주가 역시 28만 원 안팎으로 제시되고 있어요.
결국 현대차의 주가는 관세 정책 완화 시점과 현지 생산 확대 속도에 따라 크게 달라질 것입니다. 단기적 흔들림은 불가피하지만, 장기적으로는 미래차 전략과 주주환원 정책을 기반으로 반등할 가능성이 충분합니다.
빗썸 역대급 신규가입 이벤트! 7만원 혜택 받고 현금화하는 방법
투자공부하기 좋은 갤럭시북4 70만원대 노트북 추천!